中国徐州网:【投资攻略】打赢投资战「疫」 要靠债券抗震铁三角

admin 7个月前 (03-18) 财经 67 0

新冠肺炎疫情扩散冲击市场信心,想要顶住这股逆风,短期间的投资策略应侧重防御力,建议从强化债券部位作起,而综观各类债券资产,可从「高债信等级」、「低波动度」及「低相关性」三点切入,透过全球债券、美国政府债GNMA及伊斯兰债,建构防御铁三角。 ■富兰克林投顾

首先,在高债信等级方面,只要求是政府债还不够完整,最佳方式是布局精选成熟与新兴国家当地公债的全球债券型基金,以富兰克林坦伯顿全球债券基金为例,目前策略已调整近似2008年金融海啸的防御配置,透过灵活的汇率避险策略与放空美国公债,提前因应可能面对的市场变数,而投组中约五成的高债信品质新兴国家当地公债,也显示防御优先下亦不忘收益机会。

其次,低波动度的债券首推美国政府债GNMA,统计2000年以来,美股出现重挫之际,该类债券受惠保守资金进驻,表现稳健甚至逆势上涨,而国内布局相关券种的基金如富兰克林坦伯顿美国政府基金,其投资标的超过上千档GNMA(政府国家抵押协会)保证的房地产抵押债,波动风险大幅降低,又拥有美国政府信用担保,债信品质佳。

养「金」蓄锐 伺低进场

再者,当各市场彼此连性增强下,要分散风险,须低相关性的资产相助。其中伊斯兰债券不只因受惠当地伊斯兰金融机构强劲的需求支撑,在面临国际重大事件包括当前的新冠肺炎疫情时多能展现优异的防御特性,此外,以道琼伊斯兰债指数为例,侧重于波湾地区债,占比约有六成(截至2020/1月),和股、债、商品的相关性普遍较低。

富兰克林坦伯顿固定收益团队投资长桑娜.德赛分析,此次疫情对中国经济、全球观光旅游与供应链带来冲击,惟股市一波下跌主要是反应疫情造成的经济担忧,部分则是反映先前评价面过高,而目前尚未有景气反转的讯号。市场没有永远下跌,专家建议投资人冷静以对,趁势把握低点进场的机会。

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