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欧博客户端下载(www.aLLbetgame.us):和讯SGI公司|孚能科技亏损进一步扩大,SGI指数评分57,何时迎拐点?

admin2022-12-0666

  昨日,孚能科技2021年业绩快报出炉,2021年1-12月营业总收入为34.03亿元,比上年同期增长203.97%;归属于母公司股东的净利润为-9.74亿元,较上年同期亏损增加。

  孚能科技为何同比亏损又进一步扩大?孚能科技表示,受行业长期趋势及销售战略影响,公司动力电池2021年产品价格下降。公司主要产品原材料价格均出现大幅上涨,材料成本增加,而由于价格调整存在滞后性,年内产品价格未能随动力电池材料价格的上涨趋势及时上调。

  孚能科技盈利表现不佳 现金流有所好转

  孚能科技在和讯SGI指数榜单中一直表现不佳,评分一直徘徊在60分以下,从孚能科技的2021年快报上看,评分可能仍将处于低位,截止2021年三季度孚能科技和讯SGI指数评分为57。


  从盈利能力上,加权净资产收益率持续下降,2021年前三季度为-4.25%,较去年同期减少5.49个百分点。毛利率自2020年一季度以后逐渐走低,值得关注的是,至2021年三季度一度降至0.54%。不过在净利率方面,孚能科技有所提升,但仍处于负值,2021年三季度为-21.38%。


  从现金流方面看,孚能科技现金流状况有所好转。2021年前三季度孚能科技经营活动产生的现金流净额-7.5亿元,较去年同期的-13.64亿元有大幅提升,从下图可以看到,孚能科技现金流占营业收入比重也较此前有大幅提升。应收账款周转天数明显缩短,2021年前三季度为174.25天,2020年同期曾高达455.70天。


  研发方面,孚能科技穆迪・BVD企业创新指数73.21,较之前的73.74有小幅下滑。但研发力度依旧强劲,研发费用逐年提升。从近五年数据看,2017年到2020年孚能科技研发费用分别为,4744.84万元、1.13亿元、2.71亿元、3.72亿元,2021年前三季度3.93亿元,占营业收入比重为3.54%、5.59%、12.99%、33.21%、19.98%。

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  整体看,孚能科技盈利能力状态不容乐观,但现金流出现改善迹象。未来待孚能科技研发成果的不断转换,产品的性能等也将不断提升,同时也或将缓解部分材料成本上涨的压力,从而提升盈利能力。

  孚能科技不受“宠”? 业绩双拐点在即?

  近年来,我国新能源行业火热,锂电池作为赛道宠儿,整个板块涨幅喜人。但作为下游的孚能科技,好像表现却一直平平淡淡。这是为什么呢?孚能科技与同赛道的宁德时代(300750)、比亚迪(002594)、国轩高科(002074)等相比,似乎有些“弱”。据统计,根据1月国内动力电池装机量数据来看,排名前十的企业分别为:宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、蜂巢能源、亿纬锂能(300014)、孚能科技、欣旺达(300207)、捷威动力、塔菲尔。孚能科技仅排第7,市场占有率也仅为1.69%,截止目前,孚能科技2022年在手订单拥有14.8GWh,市场占有率仍在爬坡状态。不过,孚能科技在其2021年半年报中表示,其在国内三元软包动力电池领域市占率第一。

 

 

  新能源目前还处于快速成长阶段,仍然维持高景气度。国内市场,中汽协预计未来电动汽车渗透率仍将继续提速,海外市场需求也呈增长趋势。券商对于孚能科技未来看好。

  信达证券表示,孚能科技未来有望通过规模化效应和电池产品涨价实现扭亏为盈。从产销情况看,随着公司下游大客户戴姆勒和吉利汽车放量,有望通过规模化降低成本。从产品价格方面看,2022年电池企业有望通过涨价合理传导原材料价格上涨压力。随着规模化效应和电池产品涨价,公司有望实现扭亏为盈。

  民生证券认为,孚能科技营收业绩双拐点在即,戴姆勒放量确定性高。乐观情况下满产满销 22年将扭亏为盈,23年出货将接近50GWh,当前为公司营收业绩双拐点。

  


网友评论

1条评论
  • 2022-12-06 00:21:39

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